Ford (F, 14,36$ US) : solides résultats
Deutsche Bank Securities renouvelle une recommandation d’achat.
Au troisième trimestre, la société rapporte un bénéfice de 0,48$ par action alors que la maison attendait 0,34$ et que le consensus était à 0,38$.
Rod Lache se dit particulièrement impressionné par les flux de trésorerie générés par le constructeur automobile. En incluant un dividende de 1 G$ US de Ford Credit, la compagnie a généré pour 1,9 G$ US de liquidités dans le trimestre seulement.
En y allant de façon conservatrice et normalisant le dividende de Ford credit, l’analyste estime que Ford pourrait générer 5 G$ de flux de trésorerie en 2010, soit 1G $ de plus que l’an dernier. Il estime que dans un meilleur environnement (13 millions de véhicules vendus en Amérique du nord par l’ensemble des constructeurs), la compagnie pourrait générer 7 à 8 G $ en liquidités. Et la récolte grimper à 9 ou 10 G$ dans un environnement comme celui de la belle époque (15 millions de véhicules vendus). M. Lache qualifie d’impressionnants de tels rendements sur une capitalisation boursière de 60G$ US.
La cible est à 20,50$ US.
