Canaccord Genuity réitère une recommandation d’achat et hausse sa cible sur le titre.
La société annonce qu’elle a acquis pour 1$ et certains engagements environnementaux les anciens actifs de Domtar. Elle investira 222 M$ dans la conversion des installations afin de produire de la pâte dissolvante.
Neal Gilmer note que l’acquisition inclut une usine de cogénération de 30 MW dont la capacité sera augmentée à 50 MW. Si une entente intéressante peut être convenue avec Hydro-Québec, la structure de coûts de l’usine devrait alors être considérablement réduite.
À son avis, la direction de Fortress a déjà démontré sa capacité à mener à terme des projets de conversion comme le démontre son usine de Thurso.
L’analyste ramène sa prévision BAIIA 2011 (bénéfice avant intérêts, impôt et amortissement) de 7,8 à 5,3 M$ et celle 2012 de 136,2 à 114,5 M$. Il introduit une prévision 2013 à 147,9 M$.
Au bénéfice net, la projection 2011 est pour une perte de 1,19$ par action, celles 2012 et 2013 pour des bénéfices respectifs de 3,54$ et 4,78$ par action.
La cible est à 55$.
