Cogeco Câble (CCA, 46,98$) : valeur décente, risque plus élevé
Canaccord Genuity renouvelle une recommandation d’achat.
La société doit rapporter ses résultats du troisième trimestre, mercredi.
Dvai Ghose anticipe un bénéfice par action de 1,09$, similaire à l’an dernier, mais supérieur au consensus à 1,03$.
Même si le bénéfice demeure stable, l’analyste s’attend à ce que les flux de trésorerie bondissent de 26 à 46 M$, principalement sous l’impulsion d’abattements fiscaux reliés à l’acquisition de l’américaine ABB.
Il note que même si le titre est en progression de 23% depuis le début de l’année, il ne se négocie toujours qu’à 6 fois le BAIIA anticipé de 2014, alors que Shaw est à 7 fois et la moyenne des câblodistributeurs américains est à 7,2 fois.
Monsieur Ghose estime cependant qu’étant donné le peu de synergies entre les activités canadiennes et américaines, le multiple pourrait ne pas augmenter.
L’anticipation 2013 (août) est pour un bénéfice de 4,56$ par action, celle 2014 est à 4,62$.
La cible est à 50$.
SUIVRE SUR TWITTER: F_POULIOT
