Yellow Media (YLO, 0,44$) : sous l’attente
BMO Marchés des capitaux réitère une recommandation « sous-performance ».
Au troisième trimestre, la société rapporte un bénéfice avant éléments exceptionnels de 0,14$ par action, comparativement à 0,12$ l’an dernier et à un consensus à 0,18$.
Tim Casey indique qu’une tendance préoccupante semble se développer en ce que la décroissance s’accélère dans l’imprimé et la croissance ralentit dans l’Internet. Les revenus de l’imprimé ont reculé de 18% au cours du trimestre, comparativement à 13% au trimestre précédent et 5% au premier trimestre. Au total, les revenus ont reculé de -9%, alors qu’ils avaient reculé de 5% au trimestre précédent et avancé de 3% au premier trimestre.
L’analyste estime qu’à moyen terme la valeur de l’équité est discutable pour Yellow Media et que les enjeux de liquidité s’amorcent au début de 2013.
L’anticipation 2011 est pour une perte de 3,94$ par action, celle 2012 pour un bénéfice de 0,45$ et celle 2013 pour un bénéfice identique.
Aucune cible n’est accolée.
