Performance Sports Group (PSG, 13,11$): le fabricant des équipements Bauer charcute ses prévisions à cause du dollar américain

Les taux de change donnent du fil à retordre au fabricant d’équipements de hockey Bauer. L’appréciation marquée du dollar américain par rapport au huard, à l’euro et à la couronne suédoise déprécie en effet ses revenus.

Résultat: son action a plongé de 39% depuis le 18 mai.

Performance Sports Group réduit donc de moitié ses prévisions de bénéfices pour le premier trimestre de 2016, de 0,28$US à une nouvelle fourchette de 0,10-0,12$US par action.

Pour l’exercice 2016, la société prévoit désormais un bénéfice de 0,70 à 0,73$US par action, au lieu du bénéfice prévu de 0,91$US. Cela signifie que ses bénéfices croîtront de 12%, après le premier trimestre, précise Mark Petrie, de CIBC Marchés mondiaux.

«Si le dollar américain continue sur sa lancée en 2017, la société devra relever ses prix, ce qu’elle peut faire étant donné sa part de 56% du marché mondial du hockey», note l’analyste.

Le lancement de nouveaux produits, des compressions prévues de coûts ainsi que le recul du pétrole et du yuan chinois devraient aussi lui donner un coup de pouce.

M. Petrie charcute tout de même son cours-cible de 21 à 15,50$US et juge que le titre est un achat à long terme sous un cours de 13$US, étant donné la bonne performance de la société, sans l’effet des changes.

George Doumet, de Banque Scotia, diminue aussi son cours-cible de 16 à 12,50$US parce que les perspectives plus incertaines justifient un multiple d’évaluation plus modeste.

«Nous restons sur les lignes de côté étant donné le risque élevé que la société réduise encore ses orientations financières pour 2017, au moment où son titre obtient une évaluation encore élevée par rapport à ses semblables moins endettés qu’elle», explique l’analyste.

Sa dette équivaut à 4,7 fois le bénéfice d’exploitation prévu en 2016.

Son cours-cible de 12,50$ US laisse entrevoir un recul de 3% de son action d’ici un an.