Blackberry (BB,13,43$ CAN) : ajustement de modèle
Banque Scotia réitère une recommandation “surperformance de secteur”.
Gus Papageorgiou ramène à 1 million le nombre d’appareils BB10 qui devraient avoir été livrés au cours du quatrième trimestre (terminé en février). Il attribue la diminution à la décision de la direction de lancer le nouvel appareil dans ses plus importants marchés (Canada, Inde, Angleterre, Moyen Orient et Indonésie) avant de l’introduire immédiatement aux États-Unis.
L’analyste croit que la décision de ne pas lancer chez l’Oncle Sam immédiatement avait plus à voir avec une stratégie visant à créer un « buzz » plutôt que les certifications des appareils par les sociétés de télécommunication. Il précise que les discussions internes chez Blackberry sont effectivement maintenant passées d’une atteinte des objectifs de vente à des combats d’approvisionnement.
Monsieur Papageorgiou estime que le marché a des attentes tellement faibles pour le quatrième trimestre que le BB10 n’a pas à être un grand succès pour surprendre.
L’anticipation 2013 est pour une perte de 1,17$ US par action, celle 2014 pour un bénéfice de 4,13$ US.
La cible est à 23$ CAN.