Yahoo (YHOO, 16,02$ US) : 2011 s’annonce difficile
Deutsche Bank réitère une recommandation “conserver”.
Au quatrième trimestre, la société rapporte un bénéfice de 0,24$ US par action, supérieur au consensus à 0,22$ et à l’attente maison à 0,20$.
Jeetil Patel qualifie le trimestre de « décent », alors que le bénéfice a atteint la cible, mais note que la direction a de nouveau abaissé ses prévisions pour les mois à venir. Il explique que les revenus provenant des mots clés de l’engin de recherche ont baissé de 27% en raison d’une migration des annonceurs vers Google. Les revenus d’affichage ont grimpé de 14%, mais il ne s’agit à son avis que d’une question de temps avant que les réseaux sociaux ne viennent nuire à la croissance.
L’analyste s’attend à ce que les revenus déclinent de nouveau en 2011. Il abaisse en conséquence sa prévision de bénéfice de 0,78$ par action à 0,76$ US.
Étant donné la prise en compte de la valeur de différents investissements de Yahoo, la cible est à 14$ US.
