Sirius XM (XSR, 7,70$) : un dividende qui continuera de croître?
Canaccord Genuity réitère une recommandation d’achat.
Au troisième trimestre, la société de radio satellite rapporte un bénéfice avant intérêts, impôt et amortissement (BAIIA) ajusté de 15,1 M$, comparativement à une attente maison de 17,2 M$.
Aravinda Galappatthige indique que les revenus ont été supérieurs à ses attentes et au consensus, mais que plus d’investissements en marketing sont venus réduire le bénéfice.
Il note que l’entreprise a haussé son dividende de 0,33$ à 0,42$ par action (5,5%).
L’analyste souligne que la direction ne donne pas d’aperçu sur la proportion de ses flux de trésorerie qu’elle retournera à ses actionnaires dans l’avenir. Il s’attend cependant à ce que ce soit presque la totalité.
Monsieur Galappatthige indique que le dividende 2012 a été de 0,33$ alors que les flux de trésorerie par action n’ont été que de 0,31$. Il s’attend cependant à ce qu’ils atteignent cette année 0,46$ par action.
À son avis, le dividende continuera de croître. Son anticipation de BAIIA 2013 est à 72,5 M$, celle 2014 à 85,4 M$.
La cible est haussée de 7,75$ à 8,20$.
