Jean Coutu (PJC.A, 11,60$) : baisse de recommandation
Valeurs mobilières Desjardins abaisse de « achat » à « conserver » sa recommandation.
Au deuxième trimestre, la société rapporte un bénéfice d’exploitation de 0,19$ par action comparativement à 0,18$ l’an dernier et à un consensus à 0,20$.
Keith Howlett note qu’une solide croissance dans le nombre de prescriptions vient plus que contrebalancer la déflation de prix dans les médicaments génériques. Il note cependant que la contribution au BAIIA (bénéfice avant intérêts, impôt et amortissement) du manufacturier générique Pro-Doc a été inférieure et que la direction prévoit qu’elle sera stable en 2012. La situation s’explique par la réforme gouvernementale sur le prix des médicaments génériques.
Dans le contexte d’un titre en hausse de 26% depuis le début de l’année, l’analyste juge préférable d’abaisser sa recommandation.
La prévision de bénéfice 2012 (28 février) est à 0,84$ par action, celle 2013 à 0,90$.
La cible est à 12,50$.
