CGI (GIB.A, 34,37$): la perte d’Obamacare pèse
BMO Marchés des capitaux renouvelle une recommandation «surperformance».
Selon plusieurs échos de presse, les Centers for Medicare and Mecidaid Services ont décidé de ne pas renouveler le contrat de CGI relié au site web healthcare.gov.
Thanos Moschopoulos souligne que le développement survient alors que le Massachusetts et le Vermont ont aussi des difficultés avec un projet d’assurances et ont arrêté leurs paiements à l’entreprise jusqu’à la livraison de fonctionnalités clefs.
L’analyste estime que l’impact financier sera plutôt modeste, dans le contexte où l’entreprise génère des revenus de plus de 10 G$, mais que les manchettes vont ajouter au dommage à la réputation.
Dans le contexte, il révise ses prévisions de revenus et s’attend maintenant à un recul de 6% en 2014 et de 8% en 2015.
L’anticipation de bénéfice 2014 (septembre) passe de 2,92$ à 2,89$ par action, celle 2015 de 3,22$ à 3,19$.
Monsieur Moschopoulos note que le titre de CGI se négocie actuellement à un escompte de 18% sur ses pairs sur l’anticipation 2015. Il s’attend à ce que l’escompte diminue lorsque les manchettes feront moins de bruit, mais cela pourrait prendre un certain temps.
La cible est abaissée de 44$ à 40$.
