BCE (BCE, 58,82$) : revenus revus à la hausse, rentabilité revue à la baisse

L’entreprise canadienne de services de télécommunications BCE dévoilera ses résultats financiers du second trimestre le 3 août et l’analyste Adam Shine, de la Financière Banque Nationale, anticipe des revenus de 6,05 milliards de dollars (G$), un bénéfice avant intérêts, impôts et amortissement (BAIIA) de 2,63G$, un bénéfice par action ajusté de 0,77$ et des flux de trésorerie libres de 1,37G$.

Le consensus des analystes attend de son côté des revenus de 6,06G$, un BAIIA de 2,67G$, un bénéfice par action ajusté de 0,81$ et des flux de trésorerie libres de 1,3G$.

«Nous avons augmenté nos prévisions de revenus grâce aux ventes de produits, mais réduit celles du BAIIA en raison de la performance du secteur des services et des marges bénéficiaires dans les deux secteurs», résume l’analyste.

Adam Shine s’attend à un ralentissement de la croissance des revenus provenant des abonnements résidentiels par rapport aux chiffres du premier trimestre en raison des hausses de prix annoncées en janvier et entrées en vigueur en mars.

«La division de téléphonie mobile continue de profiter d’un vent de dos avec la forte immigration. Nous pensons toutefois que le revenu moyen par utilisateur restera pratiquement stable (+0,1%) avec le recul des frais d’itinérance, les promotions plus agressives et les forfaits de données plus volumineux», dit-il.

BCE a annoncé la suppression de 1300 emplois le 14 juin, soit 6% du personnel à Bell Média et 3% de l’ensemble de ses employés. Cette restructuration nécessitera une charge de 70 millions de dollars (M$) au second trimestre, mais devrait permettre de générer des économies récurrentes de 70M$ à 75M$ annuellement à compter du quatrième trimestre.

L’analyste réitère sa recommandation de «performance égale au secteur» sur le titre de BCE, mais abaisse légèrement son cours cible sur un an, qui passe de 63$ à 62$.