Canadian Tire Corporation (CTC.A, 177,73 $): une journée des investisseurs qui a plu à l’analyste de la Banque Nationale
Le détaillant canadien qui compte plus de 1 000 magasins et postes d’essence a tenu sa journée des investisseurs la semaine dernière, et la présentation de son plan de développement pour les prochaines années a certainement plu à l’analyste de Banque Nationale, Vishal Shreedhar, car celui-ci a haussé ses estimations ainsi que son cours cible.
Canadian Tire investira 3,4 milliards $ sur 4 ans dont 2,2 milliards $ pour un réseau omnicanal connecté, 675 millions $ pour renforcer sa chaîne d’approvisionnement et 500 millions $ pour le développement de son infrastructure de technologie de l’information, note l’analyste.
Les objectifs financiers d’ici 2025 sont les suivants: une croissance des ventes comparables en excluant l’essence de 4% par année, un rendement du capital investi de 15%, alors qu’il a été de 13,6% en 2021, et des bénéfices par action de 26 $ et plus, comparativement à 18,91 $ en 2021.
L’analyste de la Nationale hausse ses prévisions, mais elles demeurent quelque peu inférieures à celles des dirigeants du détaillant. Sa prévision de bénéfices par action passe de 18,07 $ en 2021 à 19,36 $ en 2022, et de 19,31 $ à 20,77 $ en 2023.
Il prévoit une croissance annuelle composée des bénéfices par action d’ici 2025 de 7,9%, alors que Canadian Tire prévoit 8,3%. Il prévoit également que les dépenses en capital se situeront à environ 850 millions $ en moyenne par année.
L’analyste estime pour sa part que le titre est relativement bon marché. Toutefois, il perçoit chez les investisseurs certaines inquiétudes qui expliquent leur manque d’enthousiasme. D’abord, la crainte quant à la capacité des consommateurs à faire face à l’inflation et à la hausse des taux d’intérêt. Puis, celle de la société à maintenir ses marges dans un climat inflationniste, sans compter les pressions sur la chaîne d’approvisionnement.
De plus, l’impression que la performance de l'entreprise en 2021 repose peut-être en partie sur des facteurs qui ne se répéteront pas. Et finalement, le fait que les investisseurs institutionnels semblent s’engager dans une rotation de leurs investissements vers des secteurs autres que celui des dépenses discrétionnaires.
L’analyste maintient néanmoins sa cote à «surperformance», et il hausse son cours cible sur un an de 231 $ à 236 $.
