Banque Royale (RY, 130,95 $): des résultats mixtes selon l’analyste de la BMO
À son 2e trimestre, la Banque Royale a réalisé des bénéfices par action ajustés de 2,99 $ ce qui a facilement excédé la prévision de Sohrab Movahedi, analyste chez BMO Marchés des capitaux, qui prévoyait 2,63 $, ainsi que celle du consensus des analystes qui se situait à 2,67 $.
Toutefois, l’analyste restreint quelque peu son enthousiasme devant ce résultat, constatant qu’il est imputable entre autres au renversement de réserves pour pertes prises l’année précédente pour contrer les craintes causées par la pandémie, ainsi qu’un taux effectif d’impôts un peu plus bas.
Plusieurs éléments sont néanmoins positifs, souligne l’analyste. D’abord, le bilan financier de la banque demeure solide avec un ratio de capital de 1er rang de 13,2%. De plus, la banque a racheté environ 13,7 millions de ses propres actions durant le trimestre, complétant ainsi la moitié de son programme de rachats. Enfin, la direction annonce une hausse du dividende trimestriel de 7%, ce qui le porte à 1,28 $.
La banque montre également une solide croissance dans certains segments importants de ses opérations, note l’analyste. Entre autres ses activités bancaires canadiennes ont augmenté de 14% comparativement à l’année précédente grâce à une croissance de 11% de ses prêts hypothécaires, de 8% de ses cartes de crédit et de 10% de ses prêts commerciaux.
La gestion de patrimoine a produit des bénéfices en hausse de 9% sur l’année précédente pour atteindre 788 millions $. Les bénéfices provenant des activités des marchés des capitaux ont par contre diminué de 26% comparativement à l’année précédente.
La direction prévoit toutefois un retour à la croissance en 2023 sur les marchés des capitaux, et ce malgré les vents de face cycliques qu’elle prévoit devoir affronter, souligne l’analyste. Sa recommandation est «performance égale au marché», et il abaisse son cours cible de 142 $ à 140 $.
