Stella-Jones (SJ, 50,03$): la hausse des prix du rival américain Koppers de bon augure
La remontée de 6% du titre de Stella Jones, au cours des cinq dernières séances, peut être attribuée au dévoilement par son rival américain Koppers Holdings (KOP, 36,50 $US) de meilleurs résultats financiers que prévu et de solides perspectives.
L’accélération de la croissance de la division de Koppers qui se compare le plus à Stella-Jones est de bon augure pour le fabricant de poteaux et traverses de chemin de fer, estime Maxim Sytchev de la Financière Banque Nationale.
Stella-Jones divulguera ses résultats annuels le 8 mars, en matinée.
Au quatrième trimestre, les ventes de la division de traverses et de poteau de Koppers ont avancé de 24%, ce qui représente une accélération par rapport à la cadence de 11% du troisième trimestre et à celle de 4,5% du deuxième trimestre de 2022.
Les marges sont aussi passées de 4% à 6,9% depuis un an grâce à la hausse des prix de vente tant pour les poteaux que les traverses, à l’augmentation du nombre de traverses commerciales vendues et au meilleur taux d’utilisation de la capacité de production. D’autres hausses de prix sont également envisagées.
Pour 2023, Koppers prévoit que la division en question augmente ses revenus de 9% et son bénéfice d’exploitation de 37%.
L’amélioration de ces repères financiers de Koppers hausse les chances que les prochains résultats de Stella-Jones surpassent les attentes ou que la société relève ses orientations, l’analyste réitère néanmoins qu’après un gain de 21% en 2022, le «rapport risque-rendement du titre est devenu bien équilibré».
À ses yeux, «Stella Jones est une organisation de haute qualité qui cherche encore son identité, soit la croissance ou la valeur », renchérit-il.
L’analyste maintient donc la recommandation neutre, «performance égale au secteur», et son cours-cible de 54$.
