Banque TD (TD, 83,65$) : résultats conformes
BMO Marchés des capitaux renouvelle une recommandation « surperformance ».
Au deuxième trimestre, l’institution rapporte un bénéfice de 1,90$ par action, comparativement à 1,82$ l’an dernier et à un consensus à 1,91$.
John Reucassel indique qu’une bonne croissance des dépôts et des prêts, l’acquisition des cartes de crédit de Target, et de forts résultats en provenance des marchés financiers ont été contrebalancés par une marge bénéficiaire sur les intérêts (prêts – dépôts) plus faible et une moins bonne performance du côté de la souscription d’assurance.
L’analyste juge que les résultats sont neutres, mais peuvent aussi être perçus comme positifs. Même si la banque a bénéficié d’un haut niveau de transaction sur les marchés financiers et d’un bas niveau d’imposition, les bas taux d’intérêt continuent toujours de représenter des vents contraires significatifs pour la croissance. Étant donné la bonne croissance des dépôts et des prêts, la TD lui apparaît avoir un bon potentiel de bénéfices lorsque les taux remonteront.
L’anticipation de bénéfice 2013 (octobre) demeure à 7,80$ par action. Celle 2014 passe de 8,40$ à 8,35$.
Le dividende est à 3,24$ par action (3,9%).
La cible est haussée de 90$ à 92$.
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