CAE (CAE, 11,26$) : ça chauffe dans le militaire, mais c’est bon dans le civil
Raymond James renouvelle une recommandation « surperformance ».
Au quatrième trimestre, la société rapporte un bénéfice de 0,19$ par action, comparativement à 0,21$ l’an dernier, mais légèrement supérieur à l’attente maison et au consensus.
Ben Cherniavsky indique que la division des activités civiles (simulation de vol, formation) a volé le show avec une hausse de 54% de ses revenus, année sur année. Il précise cependant que la division militaire affiche des difficultés avec une baisse de revenus de 15%.
L’analyste souligne que les marges sont sous pression, notamment en raison de la concurrence et de mesures de restructuration.
Il reconnaît que les activités militaires connaissent des difficultés, mais estime que les initiatives de rationalisation positionnent bien la société pour faire face à la musique.
Monsieur Cherniavsky introduit une prévision de bénéfice 2014 à 0,77$ par action et une anticipation 2015 à 0,86$.
Sa cible est haussée de 12$ à 12,50$.
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