Couche-Tard (ATD.B, 62,29$) : 30% de chances sur Hess
Desjardins Marchés des capitaux renouvelle une recommandation d’achat.
Keith Howlett indique que l’encan pour le réseau des 1250 dépanneurs de Hess aux États-Unis semble approcher alors que la rumeur veut que Goldman Sachs ait été engagée pour gérer le processus.
Il s’attend à ce qu’outre Couche-Tard, un certain nombre de sociétés expriment de l’intérêt, dont Marathon Petroleum, 7-Eleven et Delek.
L’analyste précise que l’entreprise québécoise pourrait être particulièrement intéressée par les établissements des États de New York, du New Jersey, de la Pennsylvanie et du Massachusetts, mais être moins enthousiaste pour ceux de la Floride et de la Caroline du Nord. La compétition y est forte et les sites pourraient recouper les siens.
Monsieur Howlett accorde une probabilité de 30% que Couche-Tard emporte la mise, qu’il évalue entre 2 et 2,5 G$ US.
Sur la base de données préliminaires et d’hypothèses prudentes, il estime qu’une acquisition pourrait ajouter 0,50$ US au bénéfice de Couche-Tard.
L’anticipation 2013 (avril) est à 3,47$ US par action, celle 2014 est à 3,95$ US.
La cible est à 70$.
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