Hélicoptères canadiens (CHL.A, 26,47$) : solides résultats

Valeurs mobilières Desjardins abaisse de « top pick » à « achat » sa recommandation sur le titre.

Au troisième trimestre, la société rapporte un bénéfice de 1,54$ par action, de loin supérieur à l’attente maison à 1,38$ et au consensus à 1,03$.

Benoît Poirier indique que la performance peut être attribuée aux activités en Afghanistan, à l’acquisition de Helicopters New Zeland et à l’augmentation des activités minières dans l’Est canadien.

Il note que la direction demeure confiante que l’Afghanistan continuera de générer de solides revenus dans les trimestres à venir, à la faveur du renouvellement de deux options sur deux importants contrats. Celui de USTRANSCOM devrait cependant venir à échéance comme prévu au 30 novembre (35 M$ sur 1,6 an).

L’analyste s’attend à ce que la perte de ce contrat soit mitigée dans le temps par d’autres occasions. L’entreprise cherche notamment des contrats liés à la défense dans d’autres régions et croit pouvoir augmenter ses parts de marché en Amérique du sud dans les secteurs pétroliers et gaziers.

M. Poirier s’attend à ce que les options en Afghanistan soient exercées, mais note qu’à long terme ces contrats devront être autrement remplacés. Il s’attend en conséquence à une acquisition pour diversifier les revenus.

La prévision 2011 passe de 3,36$ à 3,49$ par action. Celle pour 2012 est cependant ramenée de 3,39$ à 3,31$.

La cible est à 33$.