Que faire avec les titres de Metro, Couche-Tard et Google? Voici quelques recommandations d’analystes susceptibles de faire bouger les cours prochainement. Note : l’auteur peut avoir une opinion totalement différente de celle exprimée.

Metro (MRU.A, 62,70$) : ça sent l’acquisition

Barclays Capital renouvelle une recommandation « neutre » sur le titre.

Metro annonce qu’elle vend 10 millions d’actions de Couche-Tard, soit 48% de sa participation. La vente devrait permettre de dégager des liquidités nettes de 400 M$.

La direction dit vouloir profiter du multiple à prime de Couche-Tard par rapport au sien pour cristalliser de la valeur et réduire sa dette.

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Jim Durran trouve le synchronisme et le motif de la transaction curieux. Metro détient sa participation dans Couche-Tard depuis 1987 et depuis 2001 le titre de Couche-Tard a été à prime 91% du temps. Sauf dans le cas d’une acquisition, le potentiel de croissance des bénéfices de Metro est moins important que celui de Couche-Tard dans les 12 à 24 prochains mois.

L’analyste ajoute que le bilan de Metro ne porte guère de dette et qu’un remboursement de celle-ci ou un important rachat d’actions ne donnerait que peu de levier aux bénéfices.

Monsieur Durran croit plutôt que le marché interprétera la vente comme un probable projet d’acquisition. Un récent article de presse de Bloomberg indiquait que Safeway Canada pourrait être à vendre. À son avis, Metro est la candidate la plus susceptible d’être intéressée par l’acquisition.

La cible demeure pour l’instant à 56$.