Shoppers (SC, 60,12$) : pas d’offre concurrente en vue
Desjardins Marchés des capitaux hausse sa recommandation à « conserver ».
Loblaw offre d’acquérir la société pour 12,4 G$.
Keith Howlett note que Walgreen est encore dans les premiers moments de sa fusion avec Alliance Boots, alors que CVS n’a que récemment émergé de l’intégration de Caremark.
Des deux sociétés, l’analyste estime que CVS serait la mieux placée pour surenchérir, mais accorde une faible probabilité au scénario.
Il croit que la direction de Shoppers a été en mesure d’obtenir un prix surprenant pour ses actifs, étant donné la faible croissance à un chiffre de son bénéfice.
La cible est à 64$, en présumant que le titre de Loblaw se négociera alors à 52$ (une partie de l’acquisition est payée en actions).
