CGI (GIB.A, 24,61$): Logica pourrait être moins rentable que prévu
Financière Banque Nationale réitère une recommandation « surperformance ».
Kris Thompson indique que de nouvelles divulgations de l’entreprise sur l’acquisition de Logica donnent un petit brûlement d’estomac. Pour le trimestre de juin, les revenus de la société européenne sont en recul de 12,5% alors qu’il s’attendait à une marche arrière de 4%.
L’analyste estime que le déclin affiché pourrait ne pas être qu’un écueil passager. Il s’attend à ce que les revenus de Logica soient faibles dans la prochaine année et réduit en conséquence ses anticipations de bénéfices 2013 et 2014 de 6% et 4%.
Malgré la révision, monsieur Thompson affirme que la direction de CGI a un solide historique d’intégration et qu’elle pourrait toujours être en mesure de générer un bénéfice par action supérieur à 3$ sur un horizon de trois ans.
Dans l’intérim, l’anticipation 2013 (septembre) est cependant ramenée à 2,24$ par action et celle 2014 à 2,73$.
La cible est abaissée de 32$ à 30$.
