Que faire avec les titres de Bombardier, CGI, RIM et Yellow Media? Voici quelques recommandations d’analystes susceptibles de faire bouger les cours prochainement. Note : l’auteur peut avoir une opinion totalement différente de celle exprimée.
Bombardier (BBD.B, 3,61$) : report du premier vol du CSeries
BMO Marchés des capitaux renouvelle une recommandation « surperformance ».
Au troisième trimestre, Bombardier rapporte des résultats plus faibles que ce qui était anticipé pour ses divisions aéronautiques et transport, reporte de six mois le premier vol du CSeries et indique que les flux de trésorerie seront négatifs de 500 M$ en 2012, alors que l’on anticipait qu’ils seraient neutres.
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Fadi Chamoun s’attend à ce que les résultats ne soient pas bien reçus, particulièrement avec le délai associé au CSeries, ce qui implique une poursuite de l’incertitude pour une bonne partie de 2013.
Il précise qu’à 0,12$ par action le bénéfice est en apparence supérieur au consensus de 0,10$, mais que les bénéfices avant intérêts et impôt des deux divisions sont plus faibles que ce qui était anticipé.
L’analyste indique que, bien que décevant, le délai du CSeries n’est pas surprenant et qu’il ne devrait avoir qu’un impact mineur sur l’économique du programme. Les perspectives de revenus pour les avions d’affaires et le transport lui apparaissent favorables. Les investissements en capital sont à un sommet et devraient diminuer à compter de 2014. À 3,5 G$, les liquidités lui apparaissent adéquates et devraient s’améliorer au quatrième trimestre.
La cible est maintenue à 5$.
