Banque Nationale (NA, 69,10$) : quel impact HSBC?
Valeurs mobilières Stonecap réitère une recommandation « neutre ».
La Banque Nationale annonce l’acquisition de Valeurs mobilières HSBC pour un prix au comptant de 206 M$.
Brad Smith indique que la transaction fait partie du plan de diversification géographique de l’institution. Une fois l’acquisition complétée (en décembre), près de 50% de ses revenus de détail proviendront de l’extérieur du Québec.
L’analyste ajoute que bien qu’il apprécie la volonté de la Nationale de se diversifier, la transaction n’est accréditive que de moins de 1% sur sa prévision 2012. Cet élément positif est à son avis contrebalancé par une légèrement plus faible position en capital.
La prévision de bénéfice 2011 (octobre) est à 6,70$ par action, celle 2012 est à 7,15$.
La cible est à 79$.
