Difficile de ne pas être préoccupé par la menace d’une récession, surtout que l’inflation demeure présente et que les taux d’intérêt devraient encore augmenter. Le problème? Les préoccupations à court terme mènent les entreprises et les investisseurs à passer à côté d’occasions susceptibles de créer de la valeur à plus long terme.
Habib Subjally, premier gestionnaire de portefeuille et chef, Actions mondiales, RBC Global Asset Management (UK) Limited, a constaté des erreurs d’évaluation dans plusieurs domaines attrayants et florissants pendant la dernière année. Par exemple, malgré l’essor constant de l’informatique en nuage et la promesse d’innovations comme l’intelligence artificielle, plusieurs entreprises de ce secteur ont vu le cours de leurs actions divisé par deux avant de rebondir.
« Bon nombre des caractéristiques fondamentales qui favorisent la création de valeur à long terme sont négligées, car le marché des actions se concentre sur l’avenir immédiat, souligne M. Subjally. Cette situation peut frustrer les actionnaires et les spécialistes de la sélection des titres, mais elle crée des occasions si l’on croit aux résultats futurs. »
Bien que les défis à court terme continuent de rendre les choses délicates pour les investisseurs, il affirme que l’incertitude commence à s’estomper à mesure que l’écart entre les résultats possibles se rétrécit. « L’inflation atteint ou a atteint son maximum dans la plupart des régions du monde, et les hausses de taux d’intérêt sont plus faibles et moins fréquentes, explique M. Subjally. La clarté devrait renforcer la confiance et contribuer à remettre en question cette vision à court terme. »
Un climat plus serein permettra aux investisseurs de se concentrer sur les éléments fondamentaux, comme les bénéfices, les dividendes, le chiffre d’affaires, les revenus et plus encore. « Un portefeuille axé sur de grandes entreprises dotées d’un réel potentiel à long terme et mal évaluées par le marché devrait être bien positionné pour profiter de cette occasion », explique M. Subjally.
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