Banque de Montréal (Tor., BMO, 58,20$) : les deux faces du meilleur dividende

En haussant de 3 % son dividende (à 0,72 $ par trimestre), la Banque de Montréal (Tor., BMO) montre sa confiance dans le potentiel de l’acquisition de l’Américaine M&I, croit Michael Goldberg, de Valeurs mobilières Desjardins, qui améliore la qualité et la diversité de ses bénéfices.

Cet analyste s’attend à ce que le dividende passe à 0,74 $ par action par trimestre l’an prochain.

En revanche, la Banque de Montréal a fait passer la part des ses bénéfices qu’elle entend distribuer sous forme de dividende de 45 à 55 % à une nouvelle fourchette, de 40 à 50 %, afin de se conformer à la pratique de ses semblables.

« Pour maintenir l’évaluation supérieure que lui valait son ratio de dividende plus élevé, la banque devra démontrer que le capital qu’elle réinvestit au lieu de distribuer, dégage une bonne rentabilité et un rendement supérieur à son coût en capital », explique Peter Routledge, de Financière Banque Nationale.

La nouvelle politique de dividende limitera aussi les futures hausses de dividendes, puisque le dividende actuel représente déjà 47 % des bénéfices prévus pour 2013, prévoit , Gabriel Dechaine, de Credit Suisse.

« Une bonne gestion des coûts sera vital dans un contexte d’un ralentissement dans la croissance des revenus. L’accélération de son plan d’économies en 2013 indique que la banque sera l’une des plus proactive à cet égard l’an prochain, parmi les banques ».

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