Malgré un «bon trimestre», Alimentation Couche-Tard (Tor., ATD.B) manque la cible des analystes principalement en raison de l’effet de conversion des devises. La société a par ailleurs relevé une nouvelle fois son dividende trimestriel.
Pour la période de trois mois terminée le 26 avril, le détaillant de Laval a dévoilé un bénéfice par action de 0,25$US, en excluant les frais de restructuration. Le consensus des analystes interrogés par Bloomberg anticipait plutôt 0,26$US l'action.
Vers 10h30, l’action de Couche-Tard recule de 0,45% à 53,50$.
Derek Dley, de Canaccord Genuity, attribue ce manque à l’effet de devise, dans une brève note publiée immédiatement après la publication des résultats. « C’est fondamentalement un bon trimestre », ajoute-t-il.
Couche-Tard publie ses résultats en dollars américains. La force du billet vert fait en sorte que les revenus générés en dollars canadiens et en euros apparaissent moins grands, une fois convertis.
À la fin juin, Martin Landry, de GMP Securities, avait prévenu les investisseurs que les attentes étaient trop élevées pour le quatrième trimestre pour l’exploitant de dépanneurs et de stations-service. Il pointait d’ailleurs vers l’impact de la conversion des devises pour expliquer cette mise en garde.
À titre d’exemple, le détaillant a vu sa marge brute sur le carburant diminuer de 0,61 $US pour s'établir à 10,33$US en Europe. Or, cette baisse est attribuable à l’effet de conversion, explique la société. En devises locales, cette marge aurait, toutefois, progressé, explique la société.
Ventes comparables en hausse
La progression des ventes comparables, une donnée clé pour mesurer la croissance interne d’un détaillant, avance à un rythme jamais atteint depuis 2008,aux États-Unis, soit 5,2%. Les ventes comparables sont en hausse de 3% en Europe et de 3,8% au Canada.
« Dans tous nos marchés, nous avons enregistré une forte croissance organique tout en maintenant nos marges bénéficiaires élevées, ce qui confirme la viabilité de nos stratégies », se félicite Brian Hannasch, président et chef de la direction.
Les revenus totaux de la société sont en baisse de 18,6% à 7 285 $US. Le bénéfice net diminue de 10,8% à 129,5 M$US.
Avec The Pantry que Couche-Tard a acheté pour 1,7 G$US, la société a identifié pour 45 M$US de synergies. La direction vise des synergies de 85 M$US d’ici deux ans. «Couche-Tard est en bonne route pour dépasser les attentes », croit M. Dley.
Pour Statoil Fuel and Retail (SFR), Couche-Tard visait des synergies d’entre 150 M$US et 200 M$US. Elle a réalisé des réductions de coûts de 160 M$US.
La société a par ailleurs annoncé qu'elle relevait son dividende trimestriel. Celui-ci passe de 4,5 cents à 5 cents par action.
