La spéculation entourant la possibilité que le redresseur Hunter Harrison atterrisse à la présidence de CSX s’approche rapidement de la réalité.
M. Harrison et l’investisseur activiste Paul Hallal sont déjà en pourparlers avec le conseil de CSX, tandis qu’un cadre de Canadien Pacifique proche de M. Harrison, Mark Wallace, a pris congé de CP jusqu’en mars, et pourrait aller rejoindre son ex-patron, nous apprend l’agence Bloomberg.
Même si le titre de CSX a déjà bondi de 27% et se négocie à un généreux multiple de 23 fois ses bénéfices prévus dans un an, Turan Quettawala, de Banque Scotia, estime qu’il recèle encore un potentiel d’appréciation d’encore 29% à 63$US si le chemin de fer réussit à améliorer son ratio d’efficacité à 60%, d’ici 2020.
Dans ce scénario, le bénéfice par action de CSX doublerait à 5$US par action, d’ici trois ans.
CSX vise déjà un ratio d’efficacité de 65%, mais la venue de M. Harrison accélérerait le processus, comme ce fût le cas chez CP.
M. Quettawala rappelle que le multiple d’évaluation de CP a presque doublé entre 2012 et 2014.
À court terme, l’analyste établit son cours-cible à 52$US, soit une probabilité de 50% d’une victoire du duo Halal-Harrison et d’une amélioration conséquente du ratio d’efficacité d’ici 2020.
Par contre, M. Harrison n’accédait pas à la présidence de CSX, l’action retomberait à 40$US, prévient M. Quettawala.
DH Corp. (DH, 23,30$): une offre est imminente, mais le rebond de 70% du titre limite le potentiel
