L'artisan de la réussite de Quincaillerie Richelieu, Richard Lord, président et chef de la direction

Que faire avec les titres de Quincaillerie Richelieu, Groupe Colabor et Performance Sports Group? Voici quelques recommandations d’analystes susceptibles de faire bouger les cours prochainement. Note : l’auteur peut avoir une opinion totalement différente de celle exprimée.

Quincaillerie Richelieu (RCH, 49,76 $): toujours aussi solide

Deux analystes saluent les bons résultats du distributeur de quincaillerie spécialisée au troisième trimestre.

Ses revenus et son bénéfice de 0,73 $ par action ont en effet surpassé les prévisions.

Leon Aghazarian, de la Financière Banque Nationale, augmente donc son cours-cible de 54 à 58 $, en fonction de bénéfices de 3,14 $ par action projetés pour 2016 tandis qu’Anthony Zicha, de Banque Scotia, maintient la sienne à 57 $.

Ces cours-cibles sont porteurs d’un gain potentiel d’encore 18%.

Les deux analystes signalent la robuste progression des ventes aux États-Unis et au Canada, sans l’effet des acquisitions.

Au Canada, les ventes internes ont rebondi de 6,7% ; aux Etats-Unis, ces ventes ont crû de 8,1% et de 20% auprès des grands détaillants et des magasins-entrepôts de la rénovation.

Sa variété unique de 100 000 articles accroît sa pénétration aux États-Unis et lui fait gagner des parts de marché.

À court terme, les marges reculent un peu parce que les sociétés acquises sont moins rentables que les activités existantes de la société. L’offre de produits aux Etats-Unis comporte aussi de plus faibles marges.

Anthony Zicha s’attend toutefois à ce que la société exploite le levier que lui procure sa taille croissante aux États-Unis, pour améliorer ses marges au fil du temps.

C’est pourquoi il se dit prêt à accorder au titre un généreux multiple de 20 fois les bénéfices prévus en 2015, comparativement à une évaluation moyenne de 15,1 fois depuis 2005.

«Le rendement élevé de l’avoir des actionnaires de 17,5% prévu en 2015 justifie un tel multiple», dit-il.

M. Aghazarian fait aussi valoir que Quincaillerie Richelieu profite de la remontée des dépenses de la rénovation aux États-Unis.

La reprise canadienne devrait se poursuivre comme en témoigne l’expansion d’une usine d’armoires de cuisine de Norcraft Compagnies, à Winnipeg.

En plus, avec ses flux de trésorerie que dégage son exploitation efficace, la société continuera de partager son surplus de capital avec ses actionnaires en rachetant activement ses actions.

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