Canfor Corp. (CFP, 15,26$): une offre opportuniste qui met au jour la valeur cachée du bois
L’offre du milliardaire Jim Pattison pour les actions (49%) qu’il ne détient pas déjà dans le producteur de bois représente une plus-value de 82% par rapport au cours déprimé actuel du titre, mais Canfor se négociait 33$ par action l’an dernier, rappelle Benoit Laprade, de Banque Scotia.
Sans se prononcer directement sur l’offre, l’analyste mentionne que le multiple offert est inférieur à celui d’autres transactions dans le sud des États-Unis et au coût de remplacement des usines en fonction des expéditions de bois.
«L’offre révèle qu’il y a de la valeur dans l’industrie du bois malgré la mauvaise conjoncture de l’industrie du bois», qui doit composer avec les droits de douane américains et l’infestation de dendroctones en Colombie-Britannique.
M. Laprade qui avait déjà un cours cible de 16$ pour Canfor en fonction d’un rétablissement potentiel des prix du bois en 2020, recommande à nouveau l’achat du titre.
