Cogeco (CCA, 66,39$): les ambitions sans-fil intriguent, en attendant la stratégie
Les analystes, dont Aravinda Galappathige de Canaccord Genuity suivent pas à pas les gestes de Cogeco Communications dans le sans-fil pour tenter de comprendre sa stratégie à long terme.
Après avoir promis de faire incursion dans le sans-fil seulement s’il peut trouver un modèle d’affaires rentable, le câblodistributeur a dépensé 32 millions de dollars en peu de temps pour acheter des licences sans-fil.
La dernière transaction, payée 8M$, couvre une population de 1,5 million de ménages en Ontario. Plus tôt, Cogeco avait acheté 23 licences dans la bande de 2500 à 2300 MHz pour 24,3M$ dans les régions où elle offre le câble en Ontario et au Québec.
«Pour être rentable, un modèle de revente est le plus logique, mais sans mandat gouvernemental, ce n’est pas possible», note l’analyste.
Cogeco envisage peut-être un modèle hybride de revente et de partage de réseau avec un fournisseur existant tel que le torontois Freedom Mobile.
Cogeco pourrait être revendeur dans ses territoires câblés à l’aide du réseau de Freedom, et fournir en retour à Freedom des licences et du capital et peut-être même un accès à son réseau, avance M. Galappathige.
«Il est clair que la société cherche un modèle économique viable», ajoute l’analyste.
M. Galappathige croit que les ambitions sans-fil de Cogeco feront ombrage au titre tant que la société n’aura pas précisé son plan de match, etc.
L’action de l’entreprise a perdu 9% depuis le 15 mai.
L’analyste de Canaccord Genuity maintient son cours-cible de 73$ et sa recommandation «conserver».
le marché sans-fil seulement sLe câblodistributeur a en effet dépensé 32 millions de dollars pour acheter de fréquences sans-fil, mais.
«L’assureur veut stabiliser son profil de capital excédentaire afin d’améliorer sa flexibilité financière pour réaliser d’autres acquisitions dans la gestion du patrimoine et aux États-Unis», explique M. Malhotra.
Il maintient donc son cours-cible de 60$ et reste neutre envers le titre.
