Photo Bloomberg.
Que faire avec les titres de Banque Nationale, Banque Scotia et Produits forestiers Résolu? Voici quelques recommandations d’analystes susceptibles de faire bouger les cours prochainement. Note : l’auteur peut avoir une opinion totalement différente de celle exprimée.
Banque Nationale (NA, 49,70$) : comme ci, comme ça
BMO Marchés des capitaux renouvelle une recommandation «performance de marché».
Au quatrième trimestre, l’institution rapporte un bénéfice de 1,14$ par action, comparativement à un consensus à 1,15$.
Sohrab Movahedi indique que la contribution des marchés financiers (revenus de transactions) a été meilleure que prévu. Il en est de même des activités de gestion de fortune, grâce à une bonne gestion des dépenses.
L’analyste note cependant que les activités de prêts personnels et commerciaux ont été plus faibles que ce à quoi il s’attendait, en raison de marges plus faibles. Il précise que la direction est d’ailleurs prudente sur cette marge pour 2015.
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Monsieur Movahedi note que les activités de la banque à l’extérieur du Québec gagnent en croissance, tout comme la contribution des activités de gestion de fortune et les activités bancaires traditionnelles, ce qui, avec le temps, devrait permettre à l’escompte appliqué à son multiple de diminuer.
L’anticipation de bénéfice 2015 est ramenée de 4,75$ à 4,65$ par action. Une anticipation 2016 est introduite à 4,90$.
Le dividende est à 2$ par action (4%).
La cible est abaissée de 55$ à 54$.
