RBC Marchés des capitaux renouvelle une recommandation "surperformance".
Au premier trimestre, la société mère de Snapchat rapporte une perte avant intérêts, impôts et amortissement de 218 M$ US, alors que l'attente maison était pour une perte de 176 M$ US et le consensus pour une perte de 198 M$ US.
Mark Mahaney indique que la croissance des utilisateurs de la plateforme Snapchat est inférieure aux attentes et volatile. Le nombre d'utilisateurs quotidiens est en hausse de 4 millions dans le trimestre (par rapport au trimestre précédent), mais le consensus était pour une hausse de 7 millions. Le nombre d'usagers quotidiens atteint 191 millions pour le trimestre, mais il a été inférieur à ce chiffre au mois de mars.
L'analyste souligne que les revenus par utilisateur sont également plus faibles que ce qui était attendu (1,21$ contre 1,27$ US) alors que les prix sont en baisse de 65% sur l'an dernier. Il attribue l'écart en partie au nouveau design de la plateforme, qui a amené des critiques et probablement rendu les annonceurs plus frileux.
M. Mahaney dit avoir moins de conviction dans sa recommandation, mais toujours voir Snap comme un leader en innovation (pour les utilisateurs et les publicitaires). Il estime qu'elle met en place les initiatives qui lui permettront de poursuivre sa croissance à long terme.
La cible est abaissée de 21$ à 16$ US.
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