Groupe TMX (X, 137,81 $): bien positionné pour entamer 2023

À la suite de discussions avec les dirigeants du Groupe TMX qui détient entre autres la Bourse de Toronto, l’analyste de BMO Marchés des capitaux, Étienne Ricard, conclut que même en l’absence d’une reprise des activités de financement la firme est bien placée pour entamer l’année 2023, et ce, autant en ce qui concerne les revenus que les bénéfices.

L’enthousiasme de l’analyste repose principalement sur trois facteurs. D’abord, les progrès réalisés quant à certaines initiatives dans les secteurs des produits dérivés, ainsi que l’expansion de ses affaires en Asie et en Europe qui permettent une hausse des heures de négociation.

De plus, ses leviers tarifaires ainsi que sa discipline dans la gestion de ses coûts d’opérations l’aident à faire face aux pressions inflationnistes. Enfin, l’analyste suggère que la flexibilité de ses états financiers permet à la firme d’envisager d’autres acquisitions stratégiques.

Les hausses de taux d’intérêt ne favorisent pas nécessairement le Groupe TMX, car elles tendent à ralentir le désir des sociétés de lever de nouveaux capitaux. Alors que l’on peut croire que cela constitue un vent de face pour l’entreprise, l’analyste signale que la firme a quand même des discussions en cours avec environ 1600 sociétés qui pourraient faire appel éventuellement à ses services.

L’endettement de la firme ne sera pas un frein à sa croissance constate également l’analyste. Le ratio dette/bénéfices avant intérêts, impôts et amortissement ajustés (BAIIA) est actuellement de 1,7 fois, bien à l’intérieur de l’objectif de la firme de le maintenir entre 1,5 et 2,5 fois. Il estime que la firme dispose d’une capacité d’emprunt d’environ un milliard $ pour financer de nouvelles acquisitions.