Héroux-Devtek (Tor., HRX, 11,35 $): des acquisitions pour se mettre en valeur
Pour que le titre du fabricant de trains d’atterrissage Héroux-Devtek, obtienne la valeur qu’il lui revient en Bourse, il devra accroître sa taille après avoir vendu les activités d’aérostructure et de produits Industriels, affirme Cameron Doersken, de la Financière Banque Nationale.
Or, justement l’industrie des trains d’atterrissage est mûre pour une phase de consolidation, fait valoir l’analyste,
M. Doersken identifie des cibles qui s’intégreraient bien à Héroux-Devtek. Au premier rang, il place la société brésilienne ELEB, propriété de l’avionneur Embraer, dont les revenus sont estimés à entre 50 et 100 millions de dollars américains.
Héroux-Devtek serait un partenaire logique pour Embraer si cette dernière décidait de vendre Eleb en tout ou en partie.
Héroux-Devtek serait intéressée si elle obtenait d’Embraer un contrat pour fournir les trains d’aterrissage pour son nouvel appareil E-170/190.
En Angleterre, APPH fabrique des trains d’atterrissage pour l’appareil de formation BAE Hawk, l’aaion de chasse SAAB Gripen, l’hélicoptère EH-101 et l’avion de transport C-27J.
LA néerlandaise Fokker Landing Gear, à qui Héroux-Devtek fournit déjà des pièces pour le jet régional Fokker 100, ainsi que la division californienne de Circor Aerospace font aussi partie des cibles d’intérêt.
M. Doersken maintient que Héroux-Devtek mérite une évaluation de 6 fois son bénéfice d’exploitation, au lieu de l’actuel 4,1 fois, pour un gain potentiel de 37 %.
