La solution ne réside pas dans la vente systématique du titre chaque fois qu'il s'apprécie de 10 cents! Cela serait peu pratique et en Bourse, nos calculs de valeurs d'entreprise ne sont pas précis. La valeur potentielle correspondait peut-être à 150% au lieu des 100% prévus. Cependant, on doit s'assurer d'être consistent dans son raisonnement, et d'éviter le piège de l'ancrage. Bien des investisseurs se sentiront à l'aise avec un titre qui s'est fortement apprécié en portefeuille, uniquement parce que celui-ci leur a procuré un gain. Nous préconisons plutôt une remise en question sur une base régulière, ainsi qu'une évaluation globale du portefeuille afin de s'assurer que celui-ci reste optimisé.

Si par exemple, on se sent confortable avec une position plus élevée en portefeuille suite à une certaine appréciation, on doit se demander pourquoi on détenait un pourcentage plus faible au départ. Les raisons peuvent s'avérer valables, comme par exemple, une meilleure compréhension de l'entreprise depuis la montée du titre. Il peut s'agir également d'un manque de liquidités disponibles au moment de l'achat.  Une autre raison logique : on préfère cette position à l'encaisse. Donc, si vous n'avez plus d'idées d'investissement, vous pourriez préférer ce titre plutôt que de verser l'argent en encaisse et ainsi n'obtenir aucun rendement. 

Pour conclure, en l'absence de motifs valables, une certaine réflexion s'impose. 

Au sujet des auteurs du blogue : Patrick Thénière et Rémy Morel sont analystes financiers et propriétaires de Barrage Capital, une firme montréalaise de gestion d'actifs. www.barragecapital.com