BCE (BCE, 42,52$) : hausse de recommandation
Financière Banque Nationale hausse sa recommandation à « surperformance ».
Adam Shine indique que l’entreprise doit faire connaître ses résultats du quatrième trimestre et livrer son aperçu de bénéfice 2013 le 7 février.
Il note qu’elle a augmenté son dividende au deuxième trimestre l’an dernier, alors qu’elle avait l’habitude de le faire deux trimestres plus tard.
L’analyste croit cependant que celui-ci pourrait encore être augmenté en 2013, puisque ses prévisions lui font voir des flux de trésorerie qui permettrait à BCE de procéder et de toujours être à l’intérieur de sa fenêtre de confort (entre 65% et 75% des flux retournés en dividende). Il maintient cependant pour l’instant une prévision de dividende stable à 2,27$ par action (5,3%).
Monsieur Shine justifie la hausse de sa recommandation par des ajustements à son modèle et le passage aux prévisions de fin d’exercice 2013 comme référence pour ses multiples.
L’anticipation 2012 est à 3,18$ par action, celle 2013 à 3,23$.
La cible passe de 44$ à 46$.
