SNC-Lavalin (SNC, 39,25$) : les inquiétudes seraient-elles en voie de se dissiper?
Valeurs mobilières Desjardins réitère une recommandation d’achat.
Pierre Lacroix indique que son enquête lui a permis de constater une forte divergence de vue entre les investisseurs actuels et potentiels de SNC.
Les investisseurs actuels entrevoient positivement le potentiel de l’entreprise, mais trouvent difficilement justifiable un ajout aux positions tant qu’une meilleure visibilité sur l’éthique et la rentabilité de l’entreprise ne sera pas en place. À l’inverse, d’autres investisseurs, qui n’ont que peu ou pas de positions dans SNC, semblent trouver la situation de plus en plus intéressante.
L’analyste continue de croire que le titre de l’entreprise devrait graduellement récupérer, à la faveur d’une poursuite de la croissance des bénéfices. Il croit que la nomination d’un nouveau chef de direction vers la fin de l’été devrait agir comme catalyseur. D’autant que celui-ci devrait présenter une vision stratégique qui devrait aider à convaincre les investisseurs.
En excluant une valeur de 22$ par action pour les participations de SNC et de 4,30$ pour ses liquidités par action, monsieur Lacroix note que ses activités d’ingénierie ne se négocie qu’à 5 et 6 fois ses anticipations de bénéfices 2012 et 2013.
La cible est à 54$.
