Que faire avec les titres de Banque Nationale, Banque Royale et CGI? Voici quelques recommandations d’analystes susceptibles de faire bouger les cours prochainement. Note : l’auteur peut avoir une opinion totalement différente de celle exprimée.
Banque Nationale (NA, 89,53$) : résultats conformes
Valeurs mobilières Stonecap renouvelle une recommandation «performance de secteur».
Au quatrième trimestre, l’institution rapporte un bénéfice ajusté de 2,09$ par action, comparativement à une attente maison à 2,07$ et un consensus à 2,09$.
Brad Smith indique que la direction dit avoir ajouté 0,20$ de coûts à son bénéfice ajusté qu’elle considère ne pas être le réel reflet de ses activités normales. Il estime cependant que 0,12$ en indemnités de départs ou vacances n’ont pas été comptabilisées et affaiblissent la qualité des bénéfices.
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La direction dit s’attendre à une accélération de la croissance économique au Canada et dans son principal marché, le Québec.
L’analyste estime que la qualité des bénéfices de la banque est sous la moyenne de ses pairs (une plus grande partie de ceux-ci provient notamment des marchés financiers), mais il dit aussi s’attendre à ce qu’elle génère une solide croissance des revenus et augmente en conséquence son dividende.
L’anticipation de bénéfice 2014 est à 9$ par action.
Le dividende est à 0,92$ par action (1%).
La cible est à 81$.
Banque Royale (RY, 69,56$) : un peu mieux que prévu
BMO Marchés des capitaux réitère une recommandation «performance de marché».
Au quatrième trimestre, l’institution rapporte un bénéfice d’exploitation de 1,42$ par action, comparativement à un consensus à 1,38$.
John Reucassel note que les résultats ont été solides du côté des marchés financiers (transactions et activités de financement), mais moins du côté du crédit, particulièrement dans les activités bancaires et la gestion de fortune.
L’analyste précise que des pertes de 80-100 M$ viennent affaiblir les résultats de ces deux divisions. Il s’attend à obtenir plus de clarifications lors de la conférence sur les résultats.
La cible est pour l’instant maintenue à 75,50$.
