Rona (RON, 13,25$) : résultats décevants
Valeurs mobilières Desjardins abaisse sa recommandation de « achat » à « conserver ».
Au troisième trimestre, la société rapporte un bénéfice de 0,38$ par action, comparativement à 0,41$ l’an dernier et alors que le consensus était à 0,40$.
Keith Howlett indique que l’écart s’explique par une faible demande du consommateur. Il note que les ventes des établissements comparables sont en recul de 2,25%.
Parce que des crédits d’impôt à la rénovation étaient en place entre le quatrième trimestre 2009 et la moitié du deuxième trimestre 2010, l’analyste estime que les comparaisons pour les trois trimestres à venir seront encore plus difficiles.
Il soutient que l’industrie de la rénovation apparaît maintenant compter trop de magasins et que la force et l’horizon de rationalisation sont difficiles à prédire. M. Howlett ramène son anticipation de bénéfice 2010 de 1,17$ par action à 1,13$ et celle 2011 de 1,30$ à 1,22$ Une anticipation 2012 est introduite à 1,32$.
La cible est à 14,50$.
