À la recherche de canaris
Comme le canari dans une mine sert d’alerte au manque d’oxygène, M. Harnett surveille le comportement des titres bancaires et ceux de l’habitation pour détecter si la hausse récente des taux devient un frein pour ces deux meneurs de la reprise.
C’est loin d’être le cas pour le moment, mais les records historiques de certains indices de titres à faible capitalisation indiquent que les attentes d’inflation augmentent un peu, dit M. Harnett.
Il est toutefois difficile d’imaginer une cassure boursière lorsque le nouveau gouverneur de la Banque du Japon commence à peine son régime d’assouplissement, que la Banque centrale d’Angleterre envisage un nouveau rachat d’obligations et que les dirigeants de la zone euro, incluant Angela Merkel, d’Allemagne, prônent un relâchement des mesures d’austérité pour stimuler l’emploi chez les jeunes, afin d’éviter des débordements sociaux.
Un réel retour aux actions attend des pertes dans les obligations
