Si l'inquiétude augmente sur les marchés financiers, l'année 2012 pourrait être difficile pour le secteur des métaux.
Le cuivre sera vulnérable, dit Mathieu D'Anjou, économiste en chef chez Valeurs mobilières Desjardins. Le prix de l'aluminium demeurera faible. Quant au nickel, on prévoit un surplus sur le marché. Même chose pour le zinc : un surplus, quoique moins important que celui qu'on a enregistré en 2011.
Sur le plan financier, une chute des prix pourrait susciter une hausse de la demande. Le platine et le palladium, métaux importants dans la fabrication de voitures, accuseraient des prix inférieurs à ceux du début de 2011 si les perspectives mondiales s'assombrissent.
Et le fer ? Bien que les minières prévoient une croissance soutenue au cours des 15 prochaines années, grâce à l'urbanisation dans les pays émergents. Ainsi, le prix de la tonne de fer devrait se maintenir à 130 $ la tonne, prévoit Haywood Securities. Rio Tinto, l'un des trois plus importants producteurs de fer du monde, le voit plutôt descendre jusqu'à 120 $. On ne prévoit pas de rebond avant 2013.
Le contexte financier - taux d'intérêt faibles et inquiétudes - devrait toutefois favoriser l'or. Desjardins n'exclut pas une remontée au-dessus de 1 900 $ l'once. Le principal risque baissier à court terme est le retour des craintes d'une crise mondiale de liquidités.
Si, par contre, l'économie mondiale évite la récession, le prix des matières premières pourrait grimper en moyenne de 15 % au cours des 12 prochains mois, indique une étude de Goldman Sachs, publiée le 1er décembre.
LES HAUTS ET LES BAS DES MÉTAUX EN 2011
Métal
Cuivre
Haut ($ US/livre)
4,60 (14 février)
Bas ($ US/livre)
3,08 (4 octobre)
Métal
Zinc
Haut ($ US/livre)
1,15 (21 février)
Bas ($ US/livre)
0,79 (20 octobre)
Métal
Nickel
Haut ($ US/livre)
13,17 (21 février)
Bas ($ US/livre)
7,68 (30 novembre)
Source : Prix sur le London Metal Exchange compilés dans le Scotiabank Commodity Price Index
