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Contrairement aux idées reçues, il est inutile de prendre des risques en Bourse pour obtenir de bons rendements, surtout à long terme.
C'est ce que conclut Chad McAlpine, analyste quantitatif chez RBC Marchés des Capitaux, qui a étudié sur 30 ans le rendement et la volatilité des titres de la Bourse de Toronto. Depuis décembre 1979, les titres les moins volatils ont procuré un rendement annuel composé de 16,6 %, par rapport à un gain de 11,5 % pour les titres les plus volatils.
Ces résultats ont de quoi réjouir les épargnants qui préfèrent investir prudemment dans des entreprises plus stables, mais qui craignent d'y perdre du rendement.
RBC Marchés des Capitaux a mesuré la fluctuation d'un titre par rapport à sa propre variation mensuelle moyenne et à celle de la Bourse, sur des périodes de cinq ans.
" Cela s'explique en partie par le fait que les investisseurs ont tendance à payer trop cher les titres les plus risqués, dans l'espoir de récolter des gains proportionnellement plus élevés ", souligne M. McAlpine.
L'analyste établit une analogie avec les amateurs de loterie qui sont prêts à acheter dans l'espoir de réaliser un gain spectaculaire, même si cela est fort peu probable.
Pour les investisseurs en quête de choix de placement peu risqués offrant aussi un bon potentiel de rendement, M. Alpine a trié les entreprises de l'indice S&P/TSX en fonction de deux critères de volatilité et de quatre critères de qualité, sur une période de cinq ans. Les 18 entreprises qui ont réussi l'épreuve oeuvrent surtout dans les secteurs reconnus pour la constance de leurs revenus : la consommation essentielle, les télécommunications, les services aux collectivités et la finance.
18 TITRES DE QUALITÉ PEU VOLATILS¹
Metro (MRU.A)
Banque Laurentienne (LB)
Enbridge (ENB)
BCE (BCE)
Astral (ACM.A)
Emera (EMA)
Empire Company (EMP.A)
Shaw Communications (SJR.B)
Intact Corp. financière (IFC)
Canadian Utilities (CU)
Saputo (SAP)
Loblaw (L)
Groupe CGI (GIB.A)
Alimentation Couche-Tard (ATD.A)
Telus (T)
TransCanada (TRP)
Canadien National (CNR)
ATCO (ACO.X)
Source : RBC Marchés des Capitaux
¹ Classés en fonction du meilleur score de qualité du modèle de RBC
