> Dundee Marchés des capitaux maintient une recommandation d'achat.
L'analyste Maxim Sytchev estime que l'exercice de compression est douloureux - suppresion de 4 000 emplois dans le monde, dont 1 000 au Canada -, mais qu'il était nécessaire. Après avoir présenté les derniers résultats, il se livre à un simple exercice mathématique.
Selon M. Sytchev, les concessions et les liquidités que détient SNC valent au moins 32 $ par action. Il note que l'entreprise a payé 2,1 milliards de dollars américains pour Kentz Group, ce qui représente 14 $ par action de SNC.
M. Sytchev reconnaît qu'en raison de l'incertitude entourant le secteur pétrolier et gazier, la valeur de Kentz Group ne se situe peut-être plus qu'à 10 $ par action aujourd'hui.
Il n'en reste pas moins qu'en combinant ces éléments, on est très près de la valeur actuelle du titre ; et on n'a pas encore pris dans le calcul les activités d'ingénierie et de construction de SNC. Des activités dont le carnet de commandes s'élève à plus de 8 G$ US.
La cible est ramenée de 67 $ à 61 $.
