Cogeco vend Cogeco Peer 1, l'action grimpe de 9%

Publié le 27/02/2019 à 10:54, mis à jour le 27/02/2019 à 17:53

Cogeco vend Cogeco Peer 1, l'action grimpe de 9%

Publié le 27/02/2019 à 10:54, mis à jour le 27/02/2019 à 17:53

Par Dominique Beauchamp

Source: TMX Argent

Comme l’avaient souhaité et prévu certains analystes, Cogeco Communications vend ses centres de données à bon prix.

L’action du câblodistributeur Cogeco (CCA, 81,76$) grimpe de 9% mercredi à un nouveau sommet annuel.

«Depuis que Cogeco a acquis Peer 1 Hosting en 2013, les marchés des centres de données se sont grandement consolidés. C’est dans ce contexte que nous avons pris la décision de concentrer les ressources sur nos secteurs à large bande. Cette transaction nous donnera plus de souplesse pour procédér à des investissements internes et des acquisitions», a déclaré le président et chef de la direction Philippe Jeté.

La firme d’investissement Digital Colony paie 720 millions de dollars pour Cogeco Peer 1, soit un multiple d’environ 8,3 fois le bénéfice d’exploitation prévu en 2020.

«Le prix payé semble attrayant si l’on se fie à la vente de SingleHop à Internap l’an dernier», indique Maher Yaghi, de Desjardins Marché des capitaux.

Peer 1 avait un valeur comptable de 687M$, ce qui veut dire que Cogeco aura peu d’impôts à payer, croit-il.

La vente revalorise Peer 1 puisque sa mauvaise performance avait diminué sa valeur courante aux yeux des analystes, dans l’évaluation de Cogeco. Ainsi, M. Yaghi lui accordait un multiple de seulement 5 fois le bénéfice d’exploitation de 2020 alors que Digital Colony paie 66% plus.

L’analyste, qui préconisait cette vente depuis longtemps, y voit un élément déclencheur majeur pour Cogeco qui pourra faire un meilleur usage de de son capital.

Avec le produit de la vente, Cogeco promet d’ailleurs de réduire immédiatement ses dettes et de racheter jusqu’à 140M$ ou 10% de ses actions.

Son ratio d’endettement devrait diminuer de 3,5 à 3,1 fois le bénéfice d’exploitation, incluant les flux générés d'ici à la clôture de la transaction. Cela permet à Cogeco d’envisager plus rapidement d’autres achats de câblodistributeurs américains, prévoit M. Yaghi.

L'Américaine MetroCast a été achetée il y a un an. Son intégration est donc avancée. De plus l'actionnariat de la Caisse de dépôt dans la filiale américaine de Cogeco lui donne la souplesse financière additionnelle si une occasion se présentait aux États-Unis, croit aussi l'analyste.

M. Yaghi hausse son cours-cible de 80 à 87$. Le titre lui apparaît sous-évalué par rapport à son industrie au moment où sa croissance interne prend du mieux et des acquisitions potentielles se dessinent.

 


image

Gestion de l’innovation

Mercredi 18 septembre


image

Usine 4.0

Mardi 24 septembre


image

Marché du cannabis

Mercredi 23 octobre


image

Service à la clientèle

Mercredi 23 octobre


image

Communication interne

Mardi 26 novembre


image

Gestion de la formation

Mardi 03 décembre


image

Marché de l'habitation

Mercredi 04 décembre


image

Sommet Énergie

Mardi 21 janvier


image

Santé psychologique

Mercredi 22 janvier


image

Forum Contrats publics

Mardi 11 février

Sur le même sujet

Titres en action: AB InBev, Airbus, Facebook...

06:53 | AFP et La Presse Canadienne

Voici une sélection d'annonces qui ont fait (ou vont faire) bouger les cours de ces entreprises.

À surveiller: WSP, Cascades et Boyd

Que faire avec les titres de WSP Global, Cascades, et Boyd? Voici quelques recommandations d'analystes.

À la une

10 choses à savoir mercredi

Le stade idéal pour les Expos 2.0! Un «Flickr québécois» 100% sécurisé, ce téléphone redéfinit le mot «tactile».

À surveiller: Air Canada, Héroux-Devtek et CannTrust Holdings

Il y a 39 minutes | Jean Gagnon

Que faire avec les titres d'Air Canada, Héroux-Devtek et CannTrust Holdings? Voici quelques recommandations d'analystes.

Bourse: ce qui bouge sur les marchés avant l'ouverture mercredi

06:53 | LesAffaires.com et AFP

«La baisse des taux par la Fed est acquise et déjà prise en compte par le marché.»