À surveiller: WSP, Cascades et Boyd

Publié le 17/09/2019 à 08:27

À surveiller: WSP, Cascades et Boyd

Publié le 17/09/2019 à 08:27

Par Dominique Beauchamp

Photo : courtoisie

Que faire avec les titres de WSP Global, Cascades, et Boyd? Voici quelques recommandations d’analystes susceptibles de faire bouger les cours prochainement. Note: l’auteur peut avoir une opinion totalement différente de celle exprimée.

Groupe WSP Global (WSP, 75,67$): l’ingénieur-conseil mérite encore mieux

Après avoir analysé en profondeur l’évaluation de WSP par rapport à deux sociétés semblables, Maxim Sytchev, de la Financière Banque Nationale, en conclut que l’ingénieur-conseil mérite une évaluation supérieure au multiple actuel de 10,7 fois le bénéfice d’exploitation.

L’analyste augmente donc son cours cible, lui qui passe de 79$ à 82$, et recommande l’achat du titre, pour un gain potentiel d’encore 13%.

À la suite d’un bond de 29% depuis le début de l’année, WSP s’échange près de son cours record.

Son nouveau cours cible équivaut à un multiple de 11,5 fois le bénéfice d’exploitation prévu en 2020, ce qui se compare à 16,2 fois pour l’Américaine Tetra Tek (TTEK, 83,74$US) et à 14 fois pour la Suédoise Sweco AB.

M. Sytchev attribue l’écart d’évaluation au fait que ces deux sociétés dégagent un rendement de l’avoir plus élevé que celui de WSP pour des raisons propres à leur marché respectif. WSP est aussi un peu plus endettée, en raison d’un grand nombre d’acquisitions effectuées depuis 2012.

M. Sytchev prévoit d’ailleurs que d’autres achats ajouteront 2 900 employés chez WSP au deuxième semestre et 5 200 en 2020, dans son modèle.

WSP est aussi moins chèrement évaluée que ses semblables en fonction des bénéfices malgré une croissance interne impressionnante», dit-il.

La hausse régulière des flux libres depuis 2015 est unique dans son industrie, tout comme la conversion de 124% de ses bénéfices en flux libres, fait-il aussi valoir.

M. Sytchev émet l’hypothèse que les investisseurs s’ajustent encore au sursaut de 2,84$ à 5,21$ par action des flux de trésorerie libres l’an dernier, ou doutent encore que ce nouveau régime soit durable.

Les flux de trésorerie libres prévisibles, le rabais d’évaluation par rapport aux semblables, la stratégie active d’acquisitions, la diversité de ses marchés, la faible part des ressources naturelles dans ses spécialités et son actionnariat institutionnel fort (Fonds du régime de pension du Canada, 19,6% et la Caisse de dépôt, 18,7%) confèrent à la société «unique» encore un bon potentiel, conclut-il.

 

Cascades (CAS, 12,13$): le prix du carton porte encore ombrage au potentiel du papier-tissu

À suivre dans cette section


image

Marché du cannabis

Mercredi 23 octobre


image

Service à la clientèle

Mercredi 23 octobre


image

Communication interne

Mardi 26 novembre


image

Gestion de la formation

Mardi 03 décembre


image

Marché de l'habitation

Mercredi 04 décembre


image

Sommet Énergie

Mardi 21 janvier


image

Santé psychologique

Mercredi 22 janvier


image

Marketing personnalisé

Mercredi 05 février


image

Forum Contrats publics

Mardi 11 février


image

DevOps - Québec

Mercredi 26 février


image

Usine 4.0 - Québec

Mercredi 18 mars

Sur le même sujet

Titres en action: Aphria, Aritzia, Cintas...

06:52 | AFP et La Presse Canadienne

Voici une sélection d'annonces qui ont fait (ou vont faire) bouger les cours de ces entreprises.

À surveiller: MTY, WSP et Knight

Que faire avec les titres de MTY, WSP et Knight?

À la une

La plupart des A220 de la compagnie Swiss remis en service

11:57 | AFP

« 17 avions de la série C/A220 ont déjà été inspectés (…) Les moteurs sont en parfait état ».

A220 de Swiss cloués au sol: des inspections sont recommandées

Swiss, Delta Air Lines, Air Baltic, Korean Air, EgyptAir et Air Tanzania ont reçu des A220.

Swiss cloue ses appareils A220 au sol

Le transporteur aérien Swiss a décidé de clouer ses 29 appareils A220 (ex-CSeries) en raison de problèmes de moteurs.