Starbucks (SBUX, 82,75 $US): les rachats d’actions sont suspendus

On apprenait lundi que l’ex-président de la chaîne de cafés américaine Howard Schultz reprenait du service, et qu’il annonçait aussitôt la suspension du programme de rachats d’actions afin d’allouer une plus grande part du capital à la gestion de ses employés et de ses magasins. Depuis ce moment, le cours de l’action a perdu plus de 8%.

Selon Andrew Strelzik, analyste chez BMO Marchés des capitaux, il ne faut pas y avoir l’indication que la firme procédera à des changements fondamentaux importants à long terme. Il s’agit plutôt d’un exercice visant à améliorer les relations avec les employés.

Pour tenir compte de l’absence des rachats d’actions, l’analyste abaisse son cours cible de 125 $ US à 115 $ US. Mais il maintient toutefois que le rapport risque/rendement demeure favorable, et il demeure positif à long terme quant aux aspects fondamentaux de l’entreprise. Il réitère sa cote à «surperformance».

Le titre se négocie à environ 23 fois le multiple cours/bénéfices en tenant compte d’une baisse des estimations de bénéfices pour 2023 qui passent de 3,89 $ US/action à 3,76 $ US/action.

S’il maintient sa cote, c’est que l’analyste croit que, malgré qu’il ne perçoit pas de reprise significative en Chine avant 2023, les ventes américaines maintiennent une tendance favorable, et que le retour de l’ex-dirigeant reconnu pour son leadership ne pourra que redonner du tonus à l’entreprise.