Financière Banque Nationale ramène à «performance de secteur» sa recommandation.
Au quatrième trimestre l’institution rapporte un bénéfice ajusté de 1,59$ par action, comparativement à une attente maison à 1,60$ et un consensus à 1,58$.
Peter Routledge indique que c’est avec réticence qu’il abaisse sa recommandation parce que l’exécution de la banque dans tous ses créneaux d’activité demeure supérieure à celle de ses concurrentes.
L’analyste estime cependant que la probabilité que les données fondamentales se retournent contre l’institution augmente. Il note qu’elle est la banque canadienne avec la plus importante exposition à la dette non garantie des ménages canadiens. Environ 50% de ses revenus proviennent également des activités intérieures de prêts personnels et prêts commerciaux.
L’anticipation de bénéfice 2015 est à 6,52$ par action, celle 2016 à 6,89$.
Le dividende est à 3,08$ par action (3,8%).
La cible est à 86$.
