BRP (DOO, 41,52$): le titre est attrayant même si la demande ralentit
Cameron Doerksen, de la Financière Banque Nationale, profite du prochain dévoilement des résultats du deuxième trimestre de BRP pour renouveler sa recommandation d’achat.
«Le début d’été pluvieux a nui aux ventes de bateau au deuxième trimestre... et la concurrence s’intensifie pour les véhicules hors route», mais BRP garde le cap sur sa stratégie d’innovation et de gains de parts de marché, fait-il valoir.
L’analyste juge que l’action du fabricant de véhicules récréatifs reflète déjà un ralentissement de la demande pour les produits hautement discrétionnaires alors que les indicateurs de l’industrie restent positifs.
M. Doerksen mentionne la confiance encore élevée des consommateurs américains en juillet et leur capacité intacte à dépenser.
Au cours actuel, l’action escompte un recul de 12% du bénéfice d‘exploitation à 690 M$ en 2021, évalue-t-il. L’analyste s’attend plutôt un repli de 2,3% à 770 M$.
Le titre s’échange à un multiple de 6,5 fois le bénéfice d’exploitation qu’il prévoit comparativement à une moyenne de 9 fois depuis le retour en Bourse de 2013, signale-t-il.
M. Doerksen établit son cours-cible de 48$ en fonction d’un multiple de 7,5 fois le bénéfice d’exploitation qu’il prévoit en 2021.
Ses estimations incorporent un déclin de 3,60$ à 3,40$ du bénéfice en 2021, précise-t-il, alors que le consensus mise encore sur un bénéfice de 4,08$ par action.
Au deuxième trimestre qui sera dévoilé le 29 août, l’analyste prévoit une hausse de 12% des revenus et de 16,4% du bénéfice d’exploitation, mais un recul de 1,7% du bénéfice par action à 0,65$ conforme au consensus.
Il s’attend aussi à ce que la société maintienne ses objectifs annuels de bénéfice de 3,55 à 3,75$ par action.
