À surveiller: MTY, BRP et Leon

Publié le 20/08/2019 à 08:29

À surveiller: MTY, BRP et Leon

Publié le 20/08/2019 à 08:29

Par Dominique Beauchamp
Un smoothie.

(Photo: Courtoisie)

Que faire avec les titres de MTY, BRP et Meubles Leon? Voici quelques recommandations d’analystes susceptibles de faire bouger les cours prochainement. Note: l’auteur peut avoir une opinion totalement différente de celle exprimée.

Groupe d’alimentation MTY (MTY, 62,49$): un nouvel admirateur prudent

Le franchiseur de 7345 restaurants a un nouvel admirateur en Sabahat Khan, de RBC Marchés des capitaux, qui amorce le suivi de l’entreprise.

L’analyste salue la performance passée du restaurateur, notamment sa capacité de convertir 80% de son bénéfice d’exploitation en flux de trésorerie libres et ses marges dans la mi-trentaine, mais croit qu’une meilleure croissance interne est nécessaire pour que le titre prenne un nouvel élan.

Le président Éric Lefebvre prend de nouveaux moyens pour raviver les ventes comparables et améliorer l’exploitation des enseignes existantes. Le nouveau patron a notamment nommé trois chefs de l’exploitation au Canada pour revoir la performance de toutes les enseignes, avec l’aide de l’analyse de données, dit-il. Leur rémunération y est aussi attachée.

L’équipe américaine passe aussi en revue toutes leurs enseignes afin d’identifier les lacunes à améliorer.

Cet examen devrait rediriger le capital de la société au bon endroit, croit l’analyste.

«Ces initiatives commencent. Nous suivrons leur progrès avant d’ajouter leur impact à nos prévisions», explique M. Khan.

Puisque l’évaluation actuelle du titre, de 12 fois le bénéfice d’exploitation prévu, reflète déjà l’amélioration attendue de la croissance interne d’ici 12 à 18 mois, l’analyste est neutre envers le titre pour lequel il prévoit une performance égale au secteur.

Son cours-cible de 70$ laisse tout de même entrevoir un gain potentiel de 12%.

Un rebond des ventes par restaurant comparable, l’ouverture nette d’établissements ou une acquisition d’envergure propulserait le titre davantage, dit-il.

Dans un scénario plus optimiste, le multiple d’évaluation pourrait passer de 12 à 14 fois le bénéfice d’exploitation prévu et porter le cours-cible à 82$, donne-t-il en exemple.

BRP (DOO, 41,52$): le titre est attrayant même si la demande ralentit


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