Suncor Énergie (SU, 23,28$): une autre série de coupes pour traverser la crise
Le propriétaire de la chaîne des stations d’essence Petro-Canada y va d’une autre série de coupes pour préserver ses liquidités pendant la double crise de la COVID-19 qui accentue celle de la chute du cours du pétrole.
Pour la premèire fois, la pétrolière intégrée se résigne à réduire son dividende trimestriel de 55% à 0,21 $, ce qui économisera 1,6 millard de dollars. La société consacre la majorité de ses dépenses en capital au bon fonctionnement de ses activités et aux projets prioritaires.
Ses hauts dirigeants voient aussi leurs salaires coupés de 10 à 25% selon le niveau de hiérarchie. Celui du PDG est réduit de moitié.
«Toutes ces mesures s’avèrent nécessaires pour protéger le bilan et limiter les sorties de fonds pendant cette période de cours pétroliers déprimés», note Jason Bouvier, de Banque Scotia.
Après le premier trimestre, la société a aussi jugé bon de renflouer son capital davantage en émettant 1,25 milliard de billets à moyen terme. Elle a aussi accru ses emprunts bancaires de 300 M$.
La société estime désormais qu’elle est en mesure de soutenir ses dépenses d’exploitation, ses investissements annuels de 3 à 4 G$ et le dividende actuels si le prix du baril du pétrole West Texas se transige à 35$US, par rapport au cours actuel de 25$US.
Malgré la crise qui frappe son industrie, Suncor dégage des flux de trésorerie positifs en partie grâce à la récupération d’impôts. La pétrolière s’attend à une reprise de la demande pour l’essence à la pompe au deuxième semestre. Ses activités de raffinerie reprennent aussi un peu de mieux.
M. Bouvier a augmenté ses prévisions de flux de trésorerie par action de 0,59 à 0,99$ pour 2020 et de 3,13$ à 3,73$ pour 2021.
L’analyste est neutre envers le titre bien que son cours cible de 30$ laisse entrevoir un regain potentiel de 33,6%.
Le dividende réduit procure un rendement de 4,7%.
